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银行业银行理财业务专题研究

2019-05-14 18:59:20 | 来源: 美食

银行业:银行理财业务专题研究

行业动态信息

理财业务发展背景:金融脱媒和利率市场化

在金融脱媒和利率市场化推进的进程中,银行体系的存款将存在储蓄搬家的可能。在存款为王的经营环境下,银行业需要增加吸存的措施,确保存款能够留在银行体系中。而发行理财产品就是一种主要的途径。理财业务作为银行的财富管理业务的一种形式,其大多数只倾向于相对中低端的客户,而私人银行业务作为理财业务的另外一种存在形式也在提升财富管理业务的层次,其主要针对高端客户。目前,上市的大中型银行都已经成立私人银行业务中心,另外,北京银行也在筹建私人银行业务中心。理财产品种类:人民币类占比 91%,而非保证收益型占比84%按标价货币分类,银行理财产品分为外币理财、人民币理财。理财产品中以人民币理财为主,占理财产品发行量的91%。外币理财产品中,以美元理财产品居多,占外币理财的35%。人民币理财根据投资方向的不同,又可分为债券型、信托型、结构型、新股申购型和QDII 型。

按收益类型分类,理财产品又分为保证收益类和非保证收益类两种类型,以非保证收益型为主,占比达84%。理财产品投资标的更倾向组合类产品,发行期限中期化理财产品是贯通银行存款市场、债券市场、同业市场、贷款市场、一级市场等多个资本市场的桥梁。银行在金融脱媒的背景下,面对银行存款吸引力下降,自然会选择通过发行理财产品的方式使得存款仍然留在银行系统内。

银行理财产品的投资标的:逐步从投资单一金融产品转向组合类的产品,2012 年,投资组合类产品的占比超过90%。银行理财产品的期限更多趋向于中期,60 天到半年期限的产品占比提高到80%,而30 天以内和半年以上的产品占比下降到20%以下。理财产品客户群体包括个人、VIP 及机构客户。2012 年至今,理财产品中,70%面向个人客户,22%面向机构客户,8%面向VIP。2012 年上半年,银行体系发行的理财产品规模预计达到4 万亿元,截止3 季度末,中信银行理财产品总规模2000 亿元,工行的理财产品规模实现了9900 亿元。

2012 年,理财产品的收益率下滑,影响到理财产品发行规模理财产品的收益率主要取决于存款利率、债券市场收益率、股票市场收益率、同业拆借利率等。因为其投资对象主要是中期票据、国债、存款、信托类产品、同业资产、单一资产池等。理财产品的收益率是这些金融产品收益率的均值。2011 年,理财产品收益率相对较高,达到6%以上。而2012 年,银行发行的理财产品的收益率下降到4%-5%之间,主要原因是信贷宽松导致的。

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