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日科化学经销商入股引发蹊跷官司渤

2019-01-14 12:52:46

  日科化学:经销商入股引发蹊跷官司

  山东日科化学股份有限公司的成功过会,让不少人为之欢腾,除了日科化学实际控制人赵东日以及部分持股高管,还有这家公司的大经销商老板们。

  经销商入股,自然有利于提高经销商的积极性,但未免也给我们留下一丝担心,上市即将产生的造富效应将经销商与公司串联起来,从而构成共同美化发行人业绩的利益驱动。

  经销商入股还引发了一件蹊跷官司,2010年,曾获得入股资格证却又未能入股的淄博博硕化工两度起诉日斩拌机科化学,却又两次蹊跷地在短时间内撤诉。我们推测,这是在日科化学对其进行某种补偿之后博硕化工做出的条件交换,从而避免了诉讼对日科化学顺利上市造成的障碍。

  神秘的TL公司

  日科化学主营PVC塑料改性剂,主要产品包括ACR抗冲加工改性剂、AMB抗冲改性剂和ACM低温增韧剂,其中,ACR产品销售占比超过七成。公司早成立于2003年12月,并于20让它随风09年9无助不受大礼月完成改制。公司实际控制人为赵东日。

  据招股书披露,公司ACR抗冲加工改性剂在国内的市场份额超过30%,“在行业内自主研发和生产的AMB抗冲改性剂、ACM低温增韧剂产品,与市场现有产品相比具有明显的竞争优势”

日科化学经销商入股引发蹊跷官司渤

  不过,国内ACR行业排名第三、公司主要竞争对手山东华星助剂有限公司的一名销售负责人表示,日科化学、山东华星以及山东瑞丰(国内第二的ACR生产商)这三家公司,“都是同一个老师教改性环氧树脂胶的,技术上处于同等水平”。

  从公司的销售结构看,2007~2009年,对直接客户的销售额约占总销售额的35%,不过从2009年开始直销规模有所上升,当年为69.7%,相应的,对经销商的销售额占比下降到30.3%,到2010年上半年,直销额占比进一步上升至75%,经销额比重继续下降至25%。

  我们注意到,在公司的五名直销客户中,TL化学有限公司作为单一客户,2010年上半年的销售额达到3500万元,占总销售额的比重达到10.3%,存在一定程度的单一客户依赖性,加大了经营风险。而第二大客户韩国丹石公司的销售额差距较大,仅为692万元,占比仅为2%。

  TL化学有限公司是一家什么公司?招股书未作披露,我们通过各种途径也未能查询到这家公司的任何信息,为此,我们1月24日拨打招股书公布的证券部负责人、董事会秘书、副总经理杨元魁的联系,接的是该公司采购部的一名员工,其表示,这只是公911防水涂知足料司的一部公用传真,“通过这个很难找到杨总”。

  1月24日至25日,我们多次拨打身在北京办事的杨元魁的,其并未接听。上一页12下一页

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